Défi
Avant la révolution, l’économie égyptienne était en phase de reprise, avec un taux de croissance de 5,1 % pendant l’exercice 2010 et de 5,6 % pendant la première moitié de l’exercice 2011, et sous l’effet en partie de la réussite du programme de réforme du secteur financier entrepris avec le soutien de la Banque mondiale et de ses deux premiers prêts à l’appui des politiques de développement. Alors qu’à la fin de l’année 2010 l’économie égyptienne souffrait encore des effets de la crise financière internationale, la révolution de janvier 2011 a provoqué une chute économique brutale dont le pays ne s’est pas encore totalement remis. Ces événements ont entraîné une interruption générale de l’activité économique de même qu’une transition politique prolongée, marquée par une succession de Premiers ministres et de gouvernements et par la dissolution du Parlement, et aboutissant à des retards et des incertitudes dans la définition des grandes orientations du pays. Dans ce contexte, la banque centrale égyptienne devait faire face à nombre de difficultés de poids : sorties de capitaux, épuisement des réserves internationales, pressions exercées sur le taux de change et hausse du taux d’inflation, incertitude générale autour des politiques macroéconomiques.
Solution
L’appui fourni par la Banque mondiale dans le cadre du troisième prêt à l’appui des politiques de développement visait deux des objectifs inscrits dans sa stratégie d’aide la plus récente pour l’Égypte, à savoir renforcer les capacités du système financier et faciliter le développement du secteur privé. Au cours de la décennie écoulée, la Banque a coopéré étroitement avec le gouvernement sur les questions liées au développement du secteur financier. Cette coopération a été extrêmement utile et a permis à l’Égypte de créer les conditions nécessaires, au plan des politiques ainsi qu’au niveau législatif et institutionnel, pour l’émergence d’un système financier stable et solide. La Banque soutient le gouvernement égyptien dans la mise en œuvre de son programme de réforme du secteur financier à travers un ensemble intégré de travaux d’analyse, d’activités d’assistance technique, de services-conseil et d’opérations de prêt.
Résultats
L’une des grandes réalisations accomplies dans le cadre du programme de réforme a résidé dans le renforcement de l’infrastructure financière, comme en témoignent les éléments suivants : i) le lancement du système de règlement brut en temps réel et de la chambre de compensation automatique, avec des capacités en mesure de couvrir les paiements de faible valeur ; ii) l’augmentation du nombre de fonctionnaires et de retraités de la fonction publique dont le versement des traitements s’effectue par le biais des institutions financières (de 0,6 million en 2008 à 2,9 millions en 2011 ; iii) l’instauration d’une réglementation pour les paiements par téléphone mobile sous le contrôle de la banque centrale égyptienne, avec l’octroi de licences à deux banques et à leurs partenaires opérateurs de téléphonie mobile ; et iv) l’autorisation de transferts d’argent de client à client et de client à commerçant.
Les principaux indicateurs de rentabilité et d’efficacité des banques commerciales publiques ont continué de s’améliorer en dépit de la crise mondiale et des conséquences immédiates de la révolution de janvier 2011. Ce résultat est le signe du renforcement dont bénéficient ces banques et le fruit du processus de restructuration financière et opérationnelle dont elles font l’objet dans le cadre du programme de réforme du secteur financier qui a pu être poursuivi sous l’égide du troisième prêt à l’appui des politiques de développement. Voici quelques indicateurs importants de ce programme :
(i) la proportion de prêts non productifs par rapport au volume total des prêts a été ramené de 14,8 % en 2008 à 10,9 % en 2011 ;
(ii) la proportion des provisions par rapport aux prêts non productifs a augmenté de 92,1 % à 94,6 % sur la même période ;
(iii) les prêts non productifs des entreprises publiques ont été réduits à zéro en 2011, contre 10 milliards de livres égyptiennes en 2008.
Contribution du Groupe de la Banque mondiale
Ce prêt de 500 millions de dollars octroyé par la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) représente la troisième tranche mise à disposition par la Banque au cours de la décennie écoulée pour soutenir le programme de réforme du secteur financier en Égypte. Ces prêts ont été consentis en partenariat avec la Société financière internationale (IFC), qui a contribué au renforcement des capacités des banques commerciales, notamment pour le développement de leurs services aux petites et moyennes entreprises et de leurs activités de détail ainsi que dans le domaine de la gestion des risques. En outre, l’IFC a fourni des services de conseil aux intermédiaires financiers — banques et institutions de microfinance — ainsi qu’aux micro-entreprises et petites entreprises. L’IFC a également contribué à la rédaction de la loi sur les institutions financières non bancaires et ses règlements d’application, sachant que celle-ci conditionnait le déclenchement du prêt.
Partenaires
La Banque africaine de développement (BAD) a fourni un financement parallèle en faveur du programme de réforme du secteur financier d’un montant équivalent à 500 millions de dollars durant la première phase du programme.
Perspectives
La Banque, en association avec d’autres bailleurs de fonds et partenaires de développement activement impliqués dans la réforme du secteur financier (l’Agence pour le développement international des États-Unis, le Fonds monétaire international, l’Union européenne et la BAD), continue de collaborer étroitement avec le gouvernement sur les questions liées au développement du secteur financier et de suivre les avancées de son programme de réforme en la matière. Elle continue de présider le sous-groupe des bailleurs de fonds du secteur financier, et veille à ce titre à favoriser une coordination effective et à permettre à l’ensemble des bailleurs de fonds de mieux canaliser les ressources vers les activités de prêt et d’assistance technique.
Bénéficiaires
Les prêts de la Banque et ses travaux d’analyse à l’appui du programme de réforme du secteur financier entrepris par le gouvernement égyptien ont amélioré les capacités dont la banque centrale avait besoin pour créer les conditions politiques, législatives et institutionnelles nécessaires à l’émergence d’un système financier solide et stable, lequel contribuera à favoriser à son tour le développement du secteur privé.
